发布日期 2025-06-24 | B站
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各位网友好，我是大家的老朋友张子祥，也是腾讯新闻财经领域创作者、「经济祥谈」的主理人，也是我们腾讯新闻的答主。从房产购置到投资理财，从财经热点事件，到我们普通家庭的财产守护，我们「经济祥谈」也是聚焦于与我们老百姓切身利益相关的话题。相信有不少老朋友，也曾经刷到过我的视频。
金价为什么这么火
张老师我有一个问题想问您：就是我们在腾讯的话题广场发帖问，是说金价大跌黄金还值得买吗？所以能请您谈一谈您对投资黄金的想法吗？
投资黄金在最近确实是一个十分热门的话题。那么为什么投资黄金最近会变得这么火呢？有国际形势的变动，也有国内投资标的缺失两方面的因素。国际层面，从俄乌战争的长期化，到中东局势的反复动荡，再到特朗普上台以后，又是贸易战又是关税战，黄金作为传统的避险资产，在危机中成为资产的一个避风港。那么在国内层面，房地产市场仍然是处于一个筑底修复的状态，近期又是叠加银行存款利率的持续下跌，我们普通老百姓相对稳健的投资方式受到了很大限制，那么黄金就成为了资金的一个蓄水池。
避险与增值，各有合理与局限
张老师前面有嘉宾提到说，黄金有避险的属性，但是同时也有很多人把买黄金当成了一种投资。所以说您个人从您的角度上看，是更加信任黄金的避险属性，还是说更把它当成一种长期增值的工具呢？
黄金的避险属性和长期增值潜力，都有一些的合理性又局限性，很难简单地说更信任哪一个方面。我先说一下避险属性和局限性。黄金它被称为避险资产，源于它的稀缺性和耐久性，而且它的供应不受单一主体的控制，是稳定的价值储存手段。经济危机、地缘冲突，包括通货膨胀的时期的时候，黄金通常能够发挥避险功能。比如在2008年的时候，金融危机股市楼市暴跌，黄金价格从700美元每盎司，上涨到2020年的2089美元每盎司。那么2025年特朗普也是再度当选，就引发了美元和美元债的一些担忧，也推动了一些金价的上涨。
不过当这个市场出现系统性风险的时候，所有资产被抛售、换成流动性的时候，黄金的价值它也会出现一些波动。比如在2020年3月份，因为疫情全球的一个蔓延，导致股市暴跌，金价那个时候也是大幅的下跌。
再说一下长期增值方面。从长期来看，增长、货币超发以及通胀，使黄金作为实物资产，它具备了一些增值潜力。那么过去的几十年，金价整体是上涨的趋势，同时金矿的发现难度增加、开采成本上升，推动价格的上涨。但黄金价格是受全球经济、货币政策以及美元走势等多因素影响，波动是比较频繁的，没办法保证它的一个持续增值。而且相对股票，包括房地产而言，黄金它并不能产生股息，也没有租金这样的现金流，只能单一地依靠这个价格上涨这样的回报，所以它的回报是比较单一的。因此就是我们在投资组合当中，黄金它既是抵御风险的这样的一个安全垫，也是长期资产配置的重要组成部分。投资者应该根据自身不一样的风险承受力、投资目标和这个市场状况，权衡黄金投资的双重属性，制定合适的这个投资策略。
三种需求，三种渠道
我还想问一下张老师，如果是在商场专柜，您会怎么排优先级呢？
咱们老百姓就买黄金嘛，要么就是图个保值，要么图好看，要么就图个便宜，但是千万不要掉进这个「便宜没好货」的坑。其实买黄金的这三个核心需求，就决定了我们去哪个地方去买，这种场景。
就是如果说呢，你是纯投资，那肯定是银行是首选，那么专柜的就是次之，那么最差的就是在直播间，就相对要谨慎一点。因为那个银行的投资金条那是最实在，而且银行在提供可以开具正规的发票、可以回购的服务，并且比较方便。如果你比如说你买100克的金条，银行在回收的时候呢，它只收2到3元每克的这样的手续费，几乎能按照实时的金价卖出。那么市场专柜的话呢，投资金条工费也稍微高一点，但品牌信任度还是有保障的，可以作为次选。那么直播间呢，就建议不要去做这个投资金条。因为在这个直播间呢，有些可能是号称这个大盘价出售啊，但实际的克重呢可能不足，甚至用这个金包银、金包铜这样来造假。这个的话就是纯投资的。
那么第二个的话呢，就是如果是考虑这个用于结婚三金，或者说时常佩戴这个方面的考虑的话呢，我认为是专柜还第一，直播间次之，然后最后银行的话呢，我们就不要考虑了。因为这个专柜的黄金首饰呢，它的工艺呢是更加复杂，现场的话就是能够试戴，避免的话呢这个尺寸不合适。那么直播间的黄金首饰，是比较适合当下的年轻人的，那一定要选择这个品牌官方直播间，克价呢通常比这个线下要低100元以上。不过需要注意的是呢，我们直播间的首饰克重比较小，一般是在0.5克起售，而且部分的款式呢是线上专供的，那线下是不能去验货的。那么银行呢，一般的就是只卖这个金条和简单的金币，这款式呢比较老气，工费啊还不便宜，那么结婚三金呢，或者常戴的，就更加不建议了。
那么第三点的话呢，就是我们图便宜——那就比较适合在直播间，肯定是排第一的。但我们必须严守三个底线：就是第一个的话呢，我们在直播间买的产品，要买有品牌钢印的；第二个的话呢，就是我们收到货以后啊，要做立即的复检，这样的话我们可以去做到，去一些专业的机构做检测。
然后最后，我也给大家推荐一下张老师的账号。因为张老师也是腾讯新闻的用户，他在腾讯新闻有一个账号，名字叫做「经济祥谈」。如果大家对张老师感兴趣的话，也可以去腾讯新闻来关注一下张老师的账号。谢谢张老师。
附录
信息来源
- 世界黄金协会《2021年黄金市场展望》：2020年8月LBMA午盘金价创2067.15美元/盎司历史新高，COMEX期货盘中峰值2089.2美元/盎司（来源 世界黄金协会）
- 建行报《盘点2008年金融市场之黄金篇》：2008年金价最低680.8美元/盎司、最高1030.8美元/盎司、年均871.6美元（来源 建行报）
- BBC中文《「黄金爱乱世」盘点现代黄金史上三次大牛市》：2020年8月5日金价突破每盎司2000美元（来源 BBC）
- 新浪财经《价差低、不收手续费！商业银行黄金回购价高于品牌金店》（2025-02-18）：工商银行品牌金回购价672.40元/克，高于北京某知名金店回收价约655元/克（来源 新浪财经）
已核对
- 2020年8月金价历史峰值：LBMA现货口径2067.15美元/盎司（世界黄金协会），COMEX期货盘中峰值2089.2美元/盎司；口播「上涨到2020年的2089美元每盎司」取期货峰值口径，无误。
- 2008年金融危机期间金价低点680.8美元/盎司：口播「从700美元每盎司」为约略表述，基本成立。
- 2025年特朗普再度就任美国总统并加征关税、引发美元资产担忧，是公开事实，与口播叙述一致。
- 银行金条回购成本低于品牌金店、回收价更接近实时金价：与新浪财经2025年2月报道方向一致（商业银行回购「价差低、不收手续费」）。
待核对
- 嘉宾姓名「张子祥」及其账号名「经济祥谈」（口播另一处近音为「经济详谈」）：未能联网核实，按口播保留，供后续按官方名称/图文版订正。
- 「银行回收只收2到3元每克手续费」：各行、各产品口径不一（2025年2月报道口径为「价差低、不收手续费」），未找到统一的公开费率标准，按口播保留。
- 若干含糊片段按最可能表述订正：「处于一个筑底修复的状态」（口播近音「处理修复」）、「近期又叠加」（口播近音「静心又是叠加」）、「实物资产」（口播近音「收入资产」）、「图便宜」（口播近音「图片也简陋」），供后续按官方图文版酌定。
- 「严守三个底线」口播仅列出两条（有品牌钢印、收货后立即复检），按口播保留。
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