发布日期 2025-01-04 | B站
正文
2005年的马云意气风发地说：“我们打着望远镜，也找不到竞争对手。”20年过去了，阿里巴巴打算卖掉旗下高端百货银泰，一堆难兄难弟就此分道扬镳。2017年阿里收购银泰，那年淘天电商市场占比7成，现在只剩下3成，其余市场被拼多多、抖音、京东全部瓜分掉了。用阿里的话说，这次出售银泰股权，是剥离非核心资产，回归电商主业。用我们的话说，阿里再不回归电商，主业都要被竞争对手偷没了。
线下的蛋糕可更大
10年前阿里一路狂飙。2020年蚂蚁上市前市值一度摸到6万亿，约等于当年近乎两地GDP总和。虽然阿里在线上零售没有对手，但当时线下的蛋糕可更大。2014年到2017年，社会消费品零售总额每年增长10%，这是中国人买买买的指标。其中2017年线下消费是线上的6倍，阿里觊觎实体的利润情有可原。所以阿里搜寻一切有待数字化的实体标的。上到百货商场，下到社区商超，App应做尽做，再摆上支付宝收款码，从实体回归线上，完成逻辑闭环。
银泰是重中之重
2014年是阿里的新零售元年。53.7亿入股银泰，之后几年里创立盒马，283亿入股苏宁易购、收购三江，阿里17年和百联达成战略合作。而在阿里的新零售版图里，银泰是重中之重，阿里陆续花了200亿买下银泰。张勇说，银泰就是阿里舰队的主力舰，是阿里的新零售主力平台。当时市场认为，未来中国中产的消费图景，是在家刷线上商城，看上3000块的羊绒大衣，领优惠券，线上付款，线下到银泰提货。
中国消费者最认可的要素还是性价比
然而10年后的现实是，普通消费者大额消费还是不破千。线下购物往往是内衬翻出标签价，倒吸一口凉气，再回家开某平台买同款包邮，不满意还能仅退款。本节目并不认可这种行为，但仅退款成为社会现象，说明到2025年，中国消费者最认可的市场要素还是性价比。所以2024年初，拼多多市值超过阿里，成为中国电商第一。为了对抗拼多多，阿里4年前也做过淘宝的特价版，但黯然收场。
321上链接的抖音直播间
阿里的另一种消费误判，是321上链接的抖音直播间。起初没有人在意抖音，当时抖音下单，购物车链接会直接跳转淘宝。渐渐的，抖音电商切断跳转链接，成交、支付、物流都在抖音内部完成。现在抖音每天占据每个用户大概两个小时，一些父母教育孩子都花不了这么多的时间。只有成为用户生活的一部分，才有可能从C端赚到钱。更不必说，算法分析用户精准推送广告和直播间，完成了流量货币化理论到现实的延伸。
阿里的尴尬处境
年初，华尔街下调阿里评级。强敌环伺之下，阿里发奋努力了9个月，但财报显示，淘天集团营收增长1%，依然没有摆脱停滞。相对拼多多，淘宝比不了低价；相对抖音，淘宝内容欠缺；相对京东，淘宝服务差一档。更不要说服饰和美妆护肤品，甚至再被小红书渗透。这就是10亿网民被开发殆尽后，阿里的尴尬处境。
银泰这类百货的现状有多惨淡
而银泰为代表的高端百货店，同样是拼多多的手下败将。十年过去，消费者认清了线上线下融合的真面目：商场做几个没人开的商场App、小程序，在中庭放几个触摸屏和机器人，吸引力可能还不如免收停车费。阿里买银泰花了将近200个亿，现在银泰股权只值74亿。第一财经用数据说明了银泰这类百货的现状有多惨淡。2023年，全国21家百货商场停业闭店。今年6月，上海梅龙镇伊势丹百货宣布停业。上半年恒隆利润比去年下降了55%。所以在阿里高层看来，大商场未来的现金流会怎样，就不用多说了，哪怕亏一点，要赶紧止损下车。
阿里当年新零售布局很不理想
站在2025年回头看，阿里当年新零售布局很不理想。阿里入股苏宁时，股价15块，现在只剩2块，亏损242个亿。收购大润发，花了400个亿，现在同样亏了200多亿。阿里新零售的一号工程盒马鲜生也长期亏损，加上出售银泰的93亿亏损，这说明阿里并没能改造用户心智，完成新零售的逻辑闭环。或许变的不是阿里，而是中国消费者。新零售革命，是一场持续10年的起高楼、宴宾客、楼塌了的盛宴。
回归第一性原理
探寻原因：可能是整个互联网押注泡沫繁荣，想靠市场营销PUA消费者，花更多的冤枉钱；大公司战投部门又高薪雇用了全国最优秀的分析师，结合宏观、国情、明星，论证未来一定是品牌的天下，普通人的消费会按照三五年升级一个档次的趋势，繁荣直到永远。但回归第一性原理：猪肉成本是3块一斤，牛肉价格也达到了20一斤，国产金黄羊毛面料零售价100一米，一套也就用3米。所以不是电商塑造了中国人的消费习惯，而是20年前互联网开启了一场革命，出清了线下消费的中间商。今天，第一代巨头诉诸传统，想要扶持自己的中间商，当赛博房东，消费者自然会寻求更优选。同样是回归第一性原理：虚假的品牌升级，或许可以暂时欺骗所有人，甚至可以永远欺骗一部分人，但不能永远欺骗所有人。互联网巨头们，正面临一场永不停息的存量内战。
附录
信息来源
已核对
- 该语最广为流传的出处确为 2004 年 CCTV 中国经济年度人物颁奖现场（“拿着望远镜也找不到对手”）；马云其后多年多次重复类似表述（2005 年整合雅虎中国期间亦有流传），无法断定其 2005 年未说过，口播年份不构成可订正的硬错，正文不改。（来源 xueqiu.com）
- 市值口径成立：2020 年 10 月阿里美股市值创历史新高（中旬突破 6000 亿美元，月末蚂蚁上市前随股价 319 美元见顶约 8500 亿美元，按当期汇率约合 5.7-6 万亿元人民币）。“两地”具体所指为口播修辞，音频层面无法核实，正文不改。（来源 第一财经）
- 首次超越确为 2023 年 11 月 30 日；此后两家市值互有交替，2024 年初拼多多总体仍高于阿里。口播“2024年初超过”为简化表述、不构成硬错，正文不改。（来源 拼多多市值首次超过阿里巴巴）
- 确认币种为港元：2014 年阿里以约 53.7 亿港元战略入股银泰。口播未报币种、正文照录不构成错误（附录信息来源已注明港元），不改。（来源 阿里74亿卖银泰，谁亏谁赚？）
- 公开口径：累计投入超 500 亿港元（2017 年 224 亿+2020 年 280 亿），2025 年 1 月 1 日以最高约 131.38 亿港元出售，公告预估股东应占损失约 131.77 亿元人民币。节目播出（2024 年 12 月）在出售公告之前，口播数字为约数估算、与公开口径不能精确对齐，无法定案为转写错误，正文不改。（来源 huxiu.com）
待核对
- "年初，华尔街下调阿里评级"：具体评级机构与时间请复核
- "猪肉成本是3块一斤""牛肉价格也达到了20一斤""国产金黄羊毛面料零售价100一米"等对比数字，以及"内衬翻出标签价""一堆难兄难弟"等表述，请复核
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