发布日期 2026-05-21 | B站
正文
四月经济数据回落
大家好，我是小黛，欢迎来到第603期参考信息。4月经济数据陆续出炉，在一季度实现开门红之后，4月只有出口维持强势，其他主要数据全线回落，除了信贷再转负，消费和投资也大幅下降。从外需看，4月出口超预期大幅反弹，按美元计价增长14.1%，原因是AI产业链景气度加速上行，集成电路出口大增100.1%，高新技术产品出口增长39.32%，而劳动密集型商品出口下降了4.01%。新能源汽车1-4月出口138.4万辆，增长1.2倍。此外，伊朗冲突下，企业提前囤货也形成了短期支撑。从内需看，社会消费品零售总额0.2%的单月增速创下2023年以来新低，背后是高基数、国补退坡等影响。按类型分，商品零售是社零走低的主要原因，同比下降0.1%，低于前值1.6个百分点，是疫情后三年来首次转负。
城乡消费剪刀差
从结构看，消费疲软的核心拖累是汽车销售额大幅下滑，1-4月社零总额增长1.9%，其中除汽车外的增长有3.1%。此外，与地产后周期紧密相关的家具、家电、建筑及装潢材料等品类普遍承压。还有一个鲜明特征是城乡消费走势出现了剪刀差：1-4月，乡村消费同比增长2.8%，增速高于城镇一个百分点；4月当月，乡村消费增长2.1%，城镇消费则下滑0.1%，是近年来罕见的负增长。投资方面，固投累计增速在一季度短暂回正后再度转负，为-1.6%，且三大类投资增速均下行，制造业、基建单月增速转负，地产投资跌幅进一步扩大。总的来说，伴随内需进一步走弱，工业和服务业生产也有所放缓，高油价影响进一步显现，当前经济总体还是供强需弱，生产强于消费，外需强于内需。
国家统计局表示，4月部分指标增速有所回落，属于月度间的正常波动，从累计指标、宏观指标和一些结构性指标来看，中国经济稳的主基调没有变。而瑞银证券首席经济学家宋宇分析，这一走势与近年来的经济运行节奏相似：一季度数据经常超出市场预期，紧接着二季度出现下滑，背后机制是政策执行的节奏。为了保证当季以及当年的任务完成，往往是在四季度推出一些政策，实际结果既影响当季又影响次年一季度。此外，一季度经常想要取得开门红，已对全年的目标完成比较有把握，年初的政策支持一般都较强。取得开门红之后，政策往往会出现一些隐性调整，注意力转移到其他方面，比如防风险、加强债务监管、环保政策执行收紧等。原则上来讲，这些都是对的，但如果短期之内调整比较快，政策油门又撤得比较明显，就容易造成波动。
猪周期至暗时刻
作为流通领域重要生产资料，生猪价格仍跌跌不休，这轮让人捉摸不透的猪周期，把价值数千亿美元的行业带入至暗时刻：价格崩盘，企业巨亏，产能出清，罕见的大洗牌正在上演。龙大美食11日公告，公司实控人戴学斌因涉嫌刑事犯罪，已被四川达州市公安局刑拘，并称戴学斌未在公司担任职务，不参与日常经营决策。虽然极力撇清，但未能平复市场担忧，第二天股价大跌。而就在4月底，这家曾年营收破240亿的猪肉巨头刚戴上ST的帽子。同在4月，傲农生物再度爆雷，因涉嫌信披违规被证监会调查，市值一周蒸发15亿多。尽管公司也做了澄清，但居高不下的资产负债率与复杂的财务状况，让它依然徘徊在退市边缘。和房地产类似，龙大、傲农也是过度杠杆、盲目扩张，在这轮拉长的猪周期寒冬中，付出的代价更惨痛。
上周，农产品批发市场猪肉均价再度跌破每公斤15元，而生猪出栏均价已经跌至8.7至9.6元，部分地区甚至到了7.5元，是2015年以来新低。然而行业自繁自养成本线普遍在每公斤14-15元，每出栏一头，就要直接亏损400元以上。以前猪周期是暴涨暴跌：行业启动，猪价就一飞冲天；进入下行通道，全行业便深度亏损。然而从2025年下半年开始，持续10个月的深度亏损极为罕见，行业龙头也不能独善其身：牧原股份直接由盈转亏，亏损12.15亿；温氏股份肉鸡业务堵不上生猪业务的漏洞，单季亏10.7亿；新希望亏8.98亿；至于大北农等，快要资不抵债，股价普遍跌至2-3元的仙股区间。需求端支撑有限，企业不得不放缓扩张。
尽管已经连续去产能9个月，但截至今年3月，全国能繁母猪存栏量仍高达3904万头，高于3650万头的合理水平，发改委与农业部近期再度召开生猪产业座谈会，要求将能繁母猪调控目标下调至3650万头。更棘手的是，随着养殖技术提升，当前行业巨头的PSY，即每头母猪每年提供的断奶仔猪数，普遍升至28左右，达到发达国家27-34的水平，这意味着即使母猪数量减少，实际出栏量依然维持在高位。越亏越产、越产越亏的恶性循环，拖长了周期底部的长度。按各大券商与期货机构的研判，行业景气度有望在2026下半年至2027年逐步修复，但对于许多资金链紧绷的企业来说，可能太晚了。关注武汉一村庄62人患癌症和白血病事件。新洲区黄土坡村村民徐文阶妻子2016年去世，年仅47岁，确诊白血病；一年后，26岁的儿媳又确诊白血病。
村庄62人患癌疑云
她一直纳闷：婆媳没有血缘关系，全家世代居住于此，没听说祖上有这么高的发病率，邻村也没听说类似情况。2022年，她刷到举报村里昌盛泡花碱厂污染的视频，回村一调查，竟发现这些年不少人死于癌症和白血病。村里以前用地下水，2016年通自来水，村委统计已有62人罹患癌症和白血病，绝大多数是50岁以下的青壮年；仅2015年以来就有34人患病，其中19人去世。村里户籍人口585人，发病比例明显异常，一些家庭出于婚嫁原因会隐瞒，实际更高。大家怀疑是昌盛泡花碱厂污染引起的。2022年4月，向新洲区生态环境分局举报化工厂偷排，却发生了奇怪的事情：分局迟迟不来，工厂却迅速重挖排污沟、堵上了排污口；过了大半个月，一场大暴雨后，分局才来取样，所有指标达标。
举报查实与轻罚
村民又向上举报到武汉市局，2022年5月，市局查实该厂无环评、无排污许可，且工厂老板承认，新洲区分局一工作人员打电话让他堵排污口。第三方检测报告显示，污染严重超标：pH值为强碱，总碱度每升29214毫克，超过检测仪器每升2000毫克的上限，色度超标500倍。市局要求停产并实施处罚，但新洲区分局人员却提议厂里还有部分原料，要生产完之后再说，最后仅罚款20万了事。之后分局几次检查都说达标、没有排放污水，且生产线已经关停，但村民却看到发黑发臭的污水从排污沟里流出。身边家人朋友接连患病，今年3月，村委带领村民进入工厂，发现生产线设备里仍然有产品，证实工厂还在偷偷生产。这次举报到湖北生态环境厅，省厅下函督办，指出该厂疑似偷偷生产，要求成立专班、处罚整改到位。然而新洲区分局却回复检查未发现恢复生产迹象、检测结果均达标。
村民申请公开分局执法检查记录、检测报告原始数据等，则遭到拒绝。现在村民最迫切的诉求，就是想知道得病和污染的关系，毕竟这牵扯到村里几百人的生命。武汉市委市政府昨天回应称，已成立联合调查组，围绕村民健康、环境生态、生产关停等问题全面深入调查，结果将及时向社会公布。黄土坡村民自2022年4月首次举报以来，四年多时间问题始终没能解决，这次是因为河南大象新闻的曝光，才推动市级联合调查组的成立。也说明污染问题虽然和当地每个人息息相关，但群众这一端除了举报，很难有实际的维权途径，而只靠环保部门很难推动解决，甚至环保部门本身如果也欺上瞒下不作为，就更难解决了。加强媒体监督，至少可以增加解决的可能性。近年来，自媒体博主如渔猎齐哥等，机构媒体如澎湃新闻等，曝光很多看似不起眼或长期被遮掩的污染事件。央视最近因为两起污染事件报道获得一定好评。
央视曝光两起污染
央视财经调查记者近日走访辽宁营口市多个村镇，发现个别村镇大量生产生活垃圾露天堆放在路边、铁轨旁、河道、沟渠、林地及山坡，无防渗漏、防扬散措施，部分垃圾露天焚烧，严重破坏生态。因为饱受垃圾污染侵扰，周边一些村民无奈之下已经自发地拦截垃圾倾倒车辆，坚决制止垃圾进厂堆放。记者跟车发现，垃圾运输车没有将垃圾运往正规处置场所，反而拉到河道里就地违法倾倒，河道坡岸与河道中早已堆积大量生活垃圾、建筑垃圾，甚至混杂病死畜禽、废弃农药瓶等危险废弃物。营口市环卫部门称，正是清运运力不足，才造成乡镇垃圾大量囤积积压。焦点访谈则曝光了江苏徐州贾汪区农谷大道路边沟存在水体污染。农谷大道全长12公里，是横贯贾汪现代农业产业园区的重要农村公路，两边种植了大蒜、大棚草莓等作物，是当地农民的重要收入来源。
当前正是田间管护的关键环节，在农谷大道的路边沟满是污水，发黑发臭，不仅没能正常灌溉，还影响周边村民生活，而且问题存在多年，当地村民不断反映，始终没有得到有效解决。焦点访谈曝光之后，徐州市提级调查，江苏省委省政府高度重视，省生态环境厅组成的工作组已连夜赶赴徐州。值得注意的是，营口最近刚被中央生态环保督察点名，贾汪也在三年前被环保督察点名，整改两年多，仍在偷排，因此央视不能算第一个曝光者，甚至有捏软柿子的嫌疑。大家对央视的期待显然不止于此。我国已经进入工业化、城镇化末期，发达国家在这个阶段有不少环境公害事件，我们或许同样有更多潜在危机。597期介绍过农村大龄临时工，尤其是女工的生存困境。在广西河池市环江县，又发生一起类似的悲剧。
环江皮卡坠河
5月16日晚八时许，一辆载有15人的皮卡途经漫水桥时意外坠河，其中5人懂一点水性，被河水冲到下游得以获救上岸，另外10人已确认遇难。这座漫水桥是连接洛阳镇永权村肯任屯与外面世界的交通命脉，遇难村民都是从事油茶林套种红薯的零工，相互间大多沾亲带故。环江县是林业大县，年轻人要么从事林业相关的工作或生意，要么外出打工，留守在家的妇女和老人则会趁着空闲打零工补贴家用，在本地能找到的零工基本和农林业相关，工作辛苦，早出晚归。这次出事的是一家种油茶的企业，在肯任屯后方山上租了2000多亩山林土地。公司需要人做工，就联系当地一位小企业老板，这位老板再联系组织工人，工人工资一天150元左右，驾车接送工人的是这位老板的侄子。从工人干活的油茶地到事发漫水桥大约有5公里，而皮卡车坠河时已走完大部分漫水桥桥面，基本快通过了。遇难者之一是李宏的妻子，这是她出工第一天。
李宏在洛阳镇上工作，家里在林场附近开了一家小店，妻子平时在家中看店，往年妻子也会空闲时打零工，周边的亲戚也大多如此，但此前并未发生过意外。在距离事发漫水桥十几公里外的一处山坳，有几户人家，大多有亲人在此次事故中遇难。其中一人是一户人家的女主人，年仅44岁，家中还有两个孩子，一个读高中，一个读小学。在周边工作的赵成驱车来探望居住在此的亲戚，这位亲戚的公公和婆婆均在事故中遭遇意外，两人都是50多岁。赵成介绍，由于他们住在山里，打零工的地方即使直线距离不远，也需要绕行山路：工人如果会骑车，就可以自己骑车走；如果不会骑车，则需要雇主安排车辆接送；如果单靠走，那要走很久。打零工的收入不高，根据分工不同，一天在100多元上下浮动，尽管不高，但对于居住在重重大山里的村民来说，已属于难得。
暴雨与列车效应
环江过桥车坠河事件的一大原因，是受近日强降雨天气的影响，大环江河水快速上涨，湍急浑浊。大环江河水平时流速约每秒0.2米，流量约每秒8立方米，而事发时流速达每秒0.9米，流量高达每秒110立方米。自15日以来，今年首轮大范围持续性降雨强势来袭，形成贯穿南北的超长雨带，覆盖20多个省，北方多地遭遇同期罕见暴雨，南方局地因为极端降雨引发了洪涝灾害。截至昨晚，有97站次出现特大暴雨，7个气象站日降水量突破历史极值，121个气象站日降水量突破月极值。特别是广西广东，强降雨一波接一波，短时强降雨特征突出。广东江门恩平24小时降水量达449毫米，最大小时雨量99.8毫米，打破了当地观测史单日降水量纪录和小时雨量纪录，恩平市三防指挥部昨晚决定在全市范围内实行停课、停工、停运三停措施。
江门市开平市预计到21日仍有大雨到暴雨、局部大暴雨，防汛形势严峻，同样在全市范围内停工停课。湖南常德市石门县17日遭遇今年以来第一轮强降雨过程，截至昨日超过10万人受灾，已造成5人遇难、11人失联。中国天气网首席气象分析师信欣表示，暖区对流叠加列车效应导致上述地区降雨很强，由于西南急流中对流云团发展旺盛，暖区对流降雨一波接一波扫过，短时间内倾泻而下，很容易出现短时强降雨，小时强度超过20甚至50毫米。在天气雷达图上看，对流云系似乎没有明显移动，新生对流不断替换原先对流，就像一节节列车反复经过同一个地方，从而形成列车效应，导致降雨强度高、累积雨量大。强降雨还没结束，广西广东等地部分地区的暴雨、大暴雨仍然在线。
预计到22日，贵州南部、湖南南部、广西北部、广东北部发生山洪可能性较大，贵州南部、广西西北部地质灾害风险高，贵州南部、广东北部、广西北部城市暴雨积涝风险较高，请大家及时关注天气状况。好的，本期参考信息就是这些，我们周末再见。
附录
信息来源
已核对
- 官方口径为3750万头：农业农村部2026年5月14日印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，将全国能繁母猪正常保有量稳定在3750万头左右（自2024年2月后再次下调）；发改委、农业农村部3月20日座谈会只要求“有序调减能繁母猪存栏量”，未给3650数字。正文中两处“3650万头”与官方目标不符，已提出订正。（来源 stcn.com）
- “发改委”是通行简称无误；“农业部”为2018年机构改革前的旧称，规范简称应为“农业农村部”（全称国家发展改革委、农业农村部）。因属口播惯用表述，是否书面规范化留编辑酌定，不做直接订正；若改“农业部”为“农业农村部”需音频酌定。（来源 中国政府网）
- 数据有出处：天府财经引海关4月数据“机电产品出口同比增长20.39%，其中集成电路出口同比大增100.1%，高新技术产品出口增长39.32%，劳动密集型商品出口同比下降4.01%”；华经产业研究院按美元计4月高新技术产品出口1040.2亿美元、同比增长39.3%，两者一致。（来源 tfcaijing.com）
- 两处时间表述均属实：中央第一生态环境保护督察组2026年5月9日进驻辽宁并通报典型案例，5月21日营口市领导现场督导督察通报典型案例整改，与“最近刚被点名”相符；焦点访谈原片引2023年12月18日《徐州市(贾汪区)关于生态环境保护督察交办信访事项整改情况公示表》并称“两年多之后”非法排污仍未解决，与“三年前被点名、整改两年多”相符。（来源 央视网）
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