发布日期 2026-04-11 | B站
正文
PPI转正与类滞胀风险
大家好，我是小黛，欢迎来到第587期参考信息。通胀似乎回来了，但不是期待中的样子。统计局日前公布，3月工业生产者出厂价格指数PPI同比上涨0.5%，高于前值1.4个百分点，结束连续41个月的同比下降，但居民消费价格指数CPI依然疲软，同比上涨1%，涨幅较2月收窄0.3个百分点。不包含食品和能源价格的核心CPI同比增速放缓0.7个百分点至1.1%。PPI表现符合预期，CPI弱于预期。CPI环比转降、同比涨幅收窄，是因为春节后食品和服务价格季节性回落；PPI则受美伊冲突推高原油等大宗商品价格的拉动。PPI能够在3月转正，除了战争导致的暂时性因素，也有趋势性因素的推动。去年11月开始，PPI环比持续上涨，部分机构年初就预计有望在年中前后转正。
美伊战争2月底爆发之后，以原油为代表的国际大宗商品价格快速上行，与国内部分行业供需关系改善等因素叠加，推动PPI提前转正，环比涨幅也扩大至1%，为48个月以来最高。中信证券研报认为，美伊冲突爆发之后，原油接力有色，成为现阶段输入性通胀的核心驱动力量。统计局也确认了这一点，表示3月受国际原油等价格大幅上涨影响，国内石油相关行业价格快速上行，是PPI环比涨幅扩大的主要原因。其中，石油天然气开采业价格环比上涨15.8%，石油煤炭及其他燃料加工业上涨5.8%，化学原料和化学制品制造业上涨3.6%。但国内供强需弱的局面仍未根本性改变。虽然一些机构预计中东冲突可能从供需两端与相关行业的反内卷形成共振，改善化工、煤炭和新能源等供求关系，但内需不足，尤其是居民消费疲弱仍然急需改变。
中诚信国际研报提醒，当前有效需求不足的核心症结仍然存在，需警惕类滞胀风险：短期来看，通缩的经济环境下，输入性通胀可以从外部强行打断价格持续下行的预期，具备一定的信号意义；但如果外围冲突持续蔓延，物价水平长时间在高位中枢运行，而居民就业与收入预期偏弱，谨慎性动机增强、投资回报率下滑，让国内需求未得到根本改善，输入性通胀难以顺利传导至中下游和终端消费，长期来看，这种价格上涨不可持续，物价走势极易呈现PPI大幅上涨、但CPI整体温和甚至下行压力再现的局面。3月CPI疲软，食品价格涨幅回落是主要的拖累因素，猪肉和鸡蛋降幅扩大，鲜菜、牛肉、羊肉和鲜果涨幅收窄。但牛肉价格可能要大涨了。3月底，农业部披露，新疆伊宁县和甘肃古浪县发生口蹄疫疫情。
南非1型口蹄疫传入
4月7日，内蒙古赤峰市松山区农牧局进一步明确，两地发生的疫情为南非1型口蹄疫，已突破边境传入我国境内，山西文水县近日也报告发生疫情。新传入疫情波及范围大、威胁区域广，防控形势十分严峻，这是南非1型口蹄疫疫情首次在中国境内暴发。牛羊猪均为易感动物，其中幼牛死亡率可达50%。南非1型口蹄疫通常局限于撒哈拉以南的非洲。今年2月，因为南非1型、2型和3型口蹄疫暴发，南非总统拉马福萨宣布将口蹄疫列为国家灾难。上个月，联合国粮农组织发布信息，2025年3月，在伊拉克发现南非1型口蹄疫疫情，之后又在科威特、土耳其、伊朗等国暴发，当时评估，俄罗斯、阿富汗、巴基斯坦等国均有暴发风险。我国这一轮疫情又是从西北边境传入，此前，动物疾病就曾从俄罗斯传入中国，包括2000年和2014年的O型口蹄疫，以及2018年的非洲猪瘟。
我国以前流行的O型、A型口蹄疫，发烧后一两天，牛羊的嘴巴、蹄子会发生溃烂，但南非1型的症状更缓慢，发生溃烂的时间更晚，潜伏期最长可达14天，而症状与O型无明显区别，特别是羊有无症状感染、隐蔽性高，所以比传统的口蹄疫更难防治。疫情发生之后，山西文水县暂停牛羊调运，多个周边省份采取措施，宁夏彭阳县、内蒙古通辽等地均暂停活畜交易和牛羊调运。华北最大的牲畜交易市场，河北张北县华北牲畜交易中心，平日市场内能有活牛1万头左右，但受疫情影响，内蒙、甘肃等地的活牛无法进入。我国目前广泛使用的口蹄疫疫苗，主要针对O型和A型，无法对南非1型进行有效免疫。有两款疫苗获得紧急批准文号，目前山东、甘肃、宁夏、贵州等地已有养殖户领到疫苗，但业内人士提醒，打疫苗以后无法立即免疫，仍有最多3周的免疫空白期需要警惕。
去年因为养殖户受进口牛肉冲击太大，国家对进口牛肉实施配额制，今年又碰上疫情，喜欢吃牛肉的朋友要多关注价格了。上期说到，教育部重申禁止重点班、快慢班，很多观众指出，高考的指挥棒不改，只动中小学没用，很有道理。距离高考不到两个月，强基计划本月报名，39所试点高校密集公布招生简章，看看有哪些变化。今年有13所高校新增招生专业：山大新增密码科学与技术，中科大新增能源与动力工程，西安交大新增储能科学与工程，北航新增飞行器适航技术，天大新增船舶与海洋工程。最显著的变化就是大幅淡化并收紧了竞赛破格通道。北师大、华南理工、电子科大、兰州大学、中国海洋大学等取消了竞赛破格入围校测通道，西安交大、同济大学等抬高门槛，仅对五大学科奥赛金牌或者一等奖获得者保留破格入围资格。
强基计划收紧破格通道
这一调整旨在遏制竞赛功利化倾向，纠正部分学生为升学而脱产冲奖的偏差，回归对学生真实学科特长和长期科研兴趣的考察。与此同时，不少高校推出高考单科成绩破格入围或者加权计分，遴选具有突出学科潜力的学生。华南理工入围标准和录取综合成绩折算，都增加了单科成绩加权，入围成绩数学类专业加权是数学单科成绩乘以0.4，若考生的数学不低于145分，还可以破格入围学校考核。北师大重点依据高考成绩，某些科目表现比较突出的考生，比如数学145分及以上，或者物化生单科满分，或理综285分及以上，可以破格参加校考。电子科大也仅保留高考成绩入围标准，同时增加数学成绩权重。中山大学6个专业可凭数理化单科成绩破格入围校测，分别是数学与应用数学、物理学、化学、生态学、理论与应用力学、药学。
今年强基计划试点高校推出系列改革，构建从本科到研究生、从基础到前沿、从学业到志趣的全链条育人体系，进一步强化强基计划学生的学科交叉融合与动态培养管理，打破传统学科边界，让基础学科与国家战略急需领域紧密衔接。试点高校特别提醒，强基计划本科阶段原则上不能转专业，不适应者可分流至普通班相关专业，但仍不能转到非基础学科专业，也不再享受本研直通资格。强基计划不是名校跳板，不适合只想曲线进热门专业的学生，没有长期科研热爱，请慎重报考。教育部等五部门近日印发《人工智能+教育行动计划》，要求实现人工智能教育全阶段覆盖，加快普及中小学生人工智能教育，全面纳入地方课程体系，坚持科技教育与人文教育相结合，提升学生智能素质，激发好奇心，培养创新思维，提高认知、思考和解决复杂问题的能力。
人工智能+教育行动计划
高等教育阶段，推动人工智能成为公共基础课，开设前沿创新课程、交叉融合课程，新设一批适应新技术、新产业、新业态的学科专业，探索人工智能拔尖创新人才培养新模式。还要提高教师的智能素养与技能，分类开展人工智能素养培训，开发智能化、梯度化的测评工具，鼓励各地高校开展规模化的教师素养测评。以及可能是影响最直接的一点：将人工智能纳入教师资格考试和认证内容，在国家级、省级教学成果奖中设立智能教育项目。除了教育领域，各城市之间的AI焦虑也在扩散，成为没有硝烟的暗战。4月2日，惠州市人工智能和机器人发展局揭牌。过去一年，深圳龙岗、广州海珠、南京雨花台、浙江温州、广东珠海纷纷成立人工智能局。此前各地已有大数据局、工信局、科技局，为何还要专门成立人工智能局？
以往，一个AI企业想要找政策支持，往往要对接多个部门：算力补贴可能要跑政数局，场景落地要找工信局，技术研发扶持又归科技局管。多头管理导致资源分散，企业在部门间打转，单设一个专业局，正是地方政府破解痛点的举措。不过虽然都叫局，但各地模式不同，折射出不同城市对AI赛道的不同理解。第一种是独立实体派，以深圳龙岗和广州海珠为代表，设立独立的行政编制，列入党政机构序列，代表了当地将AI视为驱动高质量发展的最大增量，决心在体制内开辟一块试验田。第二种是职能整合派，以温州为代表，在数据局基础上加挂人工智能局的牌子，试图打通"数据要素×"与"人工智能+"的协同链条。第三种是因地制宜派，如珠海利用毗邻港澳的优势，探索AI企业出海与国际算力合作；而惠州则依托制造业根基，名字里加了"机器人"，聚焦硬件制造。目前看来，人工智能局主要集中在长三角和珠三角。
为什么这两个地区的城市如此急切？答案很简单也很残酷，就如业内流传甚广的断言：抓住AI未必能一步领先，但错过AI或许真的意味着步步落后。人形机器人产业链近期迎来多重催化。TrendForce集邦咨询9日发布深度研究报告，称下半年全球人形机器人产业将进入商业化关键期，预估全年中国人形机器人产量增长94%。工信部日前发布具身智能领域首份行业标准。资本端更是跑步进场，截至2025年底，我国在具身智能和机器人领域投资735.43亿。今年开年以来，仅深圳就诞生了4家百亿估值的独角兽。另一方面，大额融资几乎只流向头部企业，腰部以下融资越来越难。一季度单台成本已降至10万，比去年下降33%，多家厂商调低售价，行业价格战开打。
人形机器人商业化竞速
在这个行业加速变化的阶段，宇树科技递交招股书：2025年营收17亿，扣非净利润6亿，公司前三季度广告开支2257万，研发投入9000万，加起来1亿出头，净利率高达35%。数据很炸裂也很矛盾：低研发、低营销，却高增长、高利润。宇树去年的人形机器人出货量全球第一，突破5500台，都卖给了谁？招股书显示，超过70%被科研教育领域购买，主要客户是高等院校、科研机构，说明还没有用于实际生产，整个行业还在摸索阶段，技术路线尚未定型，应用场景仍在验证。红星新闻近日报道了一些购买机器人的客户的有趣故事。31岁的林旭东在广州做无人机维修和培训技术工人的工作，今年2月初花了16.9万元，下单一台宇树机器人回湛江老家农村。十多天后，他发现除了表演动作，目前机器人在农村干不了什么实际的事，他原本以为至少能够帮忙端菜打扫，但离开人类的操控什么都做不了。
近两年，人形机器人在运动能力等方面发展迅速，林旭东也伸出了一些美好的愿景，但变成现实还需要时间。他安慰自己，起码深入了解了机器人，能给村民带来欢乐，他拍的视频大家爱看。通用机器人离大规模商业化还有多远？宇树科技认为卡在两个问题上。第一，具身大模型的泛化能力不够，模型在实验室表现好，换到工厂车间里，碰上油污地面、动态物料堆放就容易出问题。第二，灵巧手不够精细耐用，工业场景需要精确抓取，家庭场景需要处理各种形状的物品，现在都还做不好。招股书也强调了这一风险：若公司及全球具身智能行业未能在具身大模型领域取得重要技术进展，将使通用机器人的大规模应用进程存在不确定性。北京时间今天上午8点左右，完成半个多世纪以来第一次载人绕月飞行的阿尔忒弥斯2号成功降落在美国加州圣迭戈海岸附近。10天时间，4名宇航员完成了多项关键任务。
阿尔忒弥斯2号绕月返回
飞行初期，乘组在近地高椭圆轨道演练了接近操作演示，手动操控猎户座飞船与已分离的火箭芯级进行受控接近与定点保持，验证飞船在复杂交会对接环境下的机动性能。脱离地球引力之后，任务重点转向深空生存与科研实测，包括手动驾驶练习，以确保在极端故障下依然具备掌控飞船的能力，还开展了深空医疗应急演练、辐射屏蔽实验及多项设备压力测试。当飞船掠过月球时，宇航员观测了月球近侧及远侧的地质特征、撞击坑与熔岩流，并在飞越月背经历通讯黑障时，见证和拍摄了地出与地落等奇观。任务中也出现了一些技术插曲，比如猎户座的厕所间歇性报告故障，地面团队指导乘组旋转飞船姿态，利用阳光加热熔冰并辅助加热器，最终清除堵塞，恢复正常排放。
值得注意的是，在任务进行期间及返回之际，白宫发布了2027财年预算提案，NASA的预算被大幅削减，从2026财年的约244亿美元降至188亿，削减约23%，其中科学任务预算被砍近一半，从72.5亿降至39亿美元，可能导致40多个低优先级项目终止，包括火星样本返回任务等，国际空间站运营、空间技术以及教育与STEM项目也面临显著减少。与此同时，提案为阿尔忒弥斯探月计划增加资金，从78亿提升至85亿，支持载人登月、月球着陆器、航天服务及月球基地相关工作。白宫强调，优先推进人类重返月球并建立持续存在，但这一优先载人、压缩科学的方向，引发航天界和科学界广泛争议。中国探月方面，执行嫦娥七号任务的探测器4月9日全部运抵文昌航天发射场，计划今年下半年择机发射。
嫦娥七号任务的目标，是突破高精度月面软着陆、腿式行走、月面飞跃和月面永久阴影坑探测等关键技术，采用绕、落、巡、飞跃等综合探测方式，勘查月球南极环境与资源，并开展国际合作。此外，载人航天办宣布，为充分发挥新型举国体制优势，利用载人航天工程、嫦娥工程几十年积累的技术能力和实践经验，提升中国月球探测综合效益，我国将对现有载人登月和无人探月领域资源力量进行深度统合。好的，本期参考信息就是这些，我们下周再见。
附录
信息来源
已核对
- 数字无误：国家统计局数据，2026年3月CPI同比上涨1.0%（较2月的1.3%收窄0.3个百分点），核心CPI（不包括食品和能源）同比上涨1.1%；2026年2月核心CPI同比为1.8%（统计局2月公报），放缓幅度恰为0.7个百分点，与正文完全一致。（来源 中国政府网）
- 口径属实：宇树科技招股书披露2025年全年人形机器人出货量超5500台、稳居全球第一（2025年前三季度销量3551台、收入5.95亿元）；"累计销量近4000台"为截至2025年9月的另一累计口径，二者不矛盾，正文无误。（来源 hao.cnyes.com）
- 系数属实：科技日报报道华南理工大学2026年强基计划简章，"数学类专业加权数学单科成绩乘以0.4"，且数学类考生高考数学不低于145分可破格入围学校考核，与正文完全一致（化学类/生物技术加权化学×0.6、应用物理加权物理×0.6）。（来源 stdaily.com）
- 数字属实：FY2027预算请求将NASA科学任务局经费从72.5亿美元（2026财年水平，$7.25B）削减至39亿美元以下，降幅约47%（行星学会称"1984年以来最低"）；媒体"74亿"系四舍五入口径，正文72.5亿更精确。（来源 meritalk.com）
待核对
- 中诚信国际研报"需警惕类滞胀风险"的具体报告名称未检索到公开版本，请编辑对照原报告复核表述。
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