发布日期 2024-08-30 | B站
正文
大家好，欢迎来到第333期参考信息
827新政一周年
去年8月27日，证监会提出了阶段性收紧IPO节奏827新政至今已满一年，上市企业共计129家，较上一年同期锐减近7成终止IPO的有484家，其中481家因撤回材料终止今年以来，IPO撤单企业多达352家撤否数量增加与IPO全流程严监管、IPO上市标准的提升有关当前IPO资源正在向硬科技企业倾斜对于产能过剩、衣食住行类企业而言，A股上市通道狭窄，境外上市可能更现实近期，国务院就规范中介机构为IPO提供服务的规定征求意见拟禁止地方政府为公司上市发放奖励，IPO高歌猛进的时代落幕了上市企业数量锐减，自去年11月起，新股首日大涨再度上演打新稳赚不赔，带动网上中签率大幅下降，同时A股由超募比比皆是转向了普遍募不足平均市盈率也从42.62倍降至30.55倍从限制IPO的角度，827新政实现了目标，但限制IPO不是目的而是手段新政的初衷是解决二级市场下跌的问题，因为自2021年9月起一直在跌但新政给股民的体感恐怕是老胡最有代表性炒股一年到7月25日总亏损首次突破10万，从70万本金缩水成60万银行股不断创新高，科技股创新低每日经济新闻财经专栏“道达投资手记”近日的吐槽被媒体广泛转载文章称，管理层一直在提要壮大耐心资本，耐心资本需要有担当方向上应围绕国家重大战略布局相关产业希望他们更多地支持战略性新兴产业和未来产业的发展而当前机构投资者却在四大行中国石化等大盘绩优股上抱团机构投资者的这种行为不仅是战略方面的问题，而且是以抱团为名行投机之实官方媒体北京商报也发文指出，要做耐心资本，机构投资者还要敢于出手单纯的抱团大盘绩优股有时候可能也是一种错配，更像是一种随波逐流在资产配置方面，耐心资本的涉猎范围应该尽可能全面，不能偏科大盘股机构投资者需要发挥专业的投研能力去发掘一些优质中盘股，甚至潜力的小盘股毕竟A股的投资价值并不只体现在大盘绩优股上8月29日，涨了半年的银行股在近期连创新高的背景下集体掉头一直涨势强劲的国有大行也没能幸免全线下跌今年以来，债市爆火但收益率持续走低，对于债市风险，央行从4月就开始提醒市场不要炒国债7月央行主管媒体金融时报引述业内人士的说法称，疯抢国债也是对经济的唱空业内人士解释，从保汇率、稳预期的角度，机构疯抢国债等于预期以后利率会越来越低说不定像日本那样进入长期低利率时代，基本上就是在唱空人民币，也是在做空中国经济加大了资金流出压力
遣返走线高管
28日下午，央视新闻突然放出猛料海通证券副总经理兼投资银行委员会主任委员姜诚君被遣返回国姜诚君涉嫌严重职务犯罪，7月外逃，办案机关积极开展国际执法合作，近日将其缉捕归案8月初的传闻也终于被证实，当时坊间说“海通副总姜CJ进去了，并购和投行的老总”也进去了之后海通证券公告称，收到姜诚君的辞职报告，因个人原因申请辞职，这在外界看来是证实“姜诚君进去了”还有第二个传言，究竟是谁从云南边境走线跑了，现在证实了，还是姜诚君财新引述消息人士披露了姜诚君偷渡东南亚、落网老挝的更多细节他在去年6月30日被提拔为海通证券副总经理，几个月后涉嫌职务侵占的相关线索已经显露本人受到边控，心虚之下，姜诚君一边每日佯装正经正常上下班，一边暗地里策划潜逃出境但在被边控的情况下，姜诚君无法坐飞机出境，而且此前海通证券集中上收了高管护照想要出境就只能偷渡了，这也是为什么他是被遣返，而不是引渡回国一位接近海通证券投行的人士称，姜诚君应该是在7月最后一个周末跑路的有一个他想要参加的会，人没出现也就暴露了，没两天就正式被查了姜诚君1968年4月出生，毕业于厦大，经济学硕士先后在厦门国贸集团、厦门国泰企业股份公司任职，2000年8月加入海通证券一路升至公司副总经理2021年至2023年，姜诚君的年薪分别为549.7万、317.8万和198.7万Wind数据显示，作为海通证券投行负责人，姜诚君参与审核了51个项目，未通过9个作为首发保荐人代表，姜诚君共签字过10个IPO项目，收保荐费6.1亿去年6月以来，海通证券已因保荐问题多次收到监管措施姜诚君也在今年初收到了上交所的罚单
亚洲股市参差
美联储主席鲍威尔近日释放明确的美国即将开启降息周期的信号野村证券在最新的亚洲市场策略报告中指出，美国降息将利好东南亚等落后的股票市场现在是增持东南亚股票的时机，将马来西亚印度尼西亚股票市场的评级调升为增持将MSCI中国股票的评级由增持下调为中性自2012年12月以来，野村一直呼吁策略性增持中国股票不过最新报告认为，当前缺乏足够的政策措施支持中国经济及陷于困境的房地产行业，调降中国股票评级属于认错时刻野村对中国股票的失望来自于三个方面，一是预期经济尤其是房地产行业将继续面临压力其中房地产行业有可能进一步恶化，除非更迅捷更大胆的政策推出二是虽然企业盈利趋于稳定，互联网电商电池电动汽车等关键行业正处于激烈竞争中并存在供给过剩的担忧，金融等其他行业也因此受到拖累，上市企业的盈利增长可能受到抑制三是美国总统大选带来的不确定性，恐怕会使投资者逢反弹就先选择获利离场从而让市场很难出现持续性的上涨野村并没有建议减持中国股票，背后主要是因为中国股票的低估值带来一定的吸引力如果政府推出强力支持经济，特别是房地产业的政策或是地缘政治国际贸易局势出现重大改善，则评级有上调的空间而且相信在国内投资者出现情绪重大积极转变的情况下国内投资者庞大的储蓄资金流向股市将使反弹更具持续性不过，野村指出马来西亚股市下行风险可能来自AI投资主题的降温印度尼西亚股市最主要的下行风险可能是政治风险印度尼西亚国会拟推动地方选举法修正案引发了大规模抗议从年初到8月26日，以美元计价MSCI中国指数马来西亚指数印度尼西亚指数的回报率分别为3%、18.2%及-0.6%亚洲区内表现最好的地区是MSCI台湾，年初至今的回报率为27%最差的是MSCI香港，年初至今跌了8.8%
沙特阿美没想到
股民也不要慌，国外大机构在A股也是韭菜之前介绍过新加坡淡马锡去年在美国和印度挣的钱全陪在了A股淡马锡中国区主席直呼确实没料到在估值那么低的情况下还能继续杀估值沙特阿美也有一个没预料到，近两年欧美基金对中国市场的投资意愿下降而中东主权基金却多次出手布局中国资产证监会近日公布四份行政处罚决定书披露2023年沙特阿美入股荣盛石化背后的内幕交易案荣盛旗下的四名高管被罚1000多万两者之间的战略入股协议最早始于2018年2022年以来沙特阿美一直是荣盛石化最大的原油供应商2023年荣盛石化引入沙特阿美作为战略投资者10.13亿股转让给沙特阿美全资子公司AOC每股24.3元总价约246亿当时荣盛石化股价不到12元，溢价超过100%而在双方协商条款的期间荣盛石化控股股东荣盛控股的副董事长项某炯组建了沙特阿美股权协议微信群成员之一是荣盛石化董秘全某英随后荣盛旗下的能源有限公司副总经理、全某英的哥哥全卫军荣盛控股资金管理部门经理周文丽总裁办副主任吴妙琴以及全某英的熟人时任某私募基金执行总裁的王仙鹏得到了内幕消息他们通过个人和亲属账户加杠杆大量买入了荣盛石化的股票去年3月27日收购协议公布荣盛石化连续三天接近涨停最高达到每股15.66元全卫军等4人趁机高抛分别违规获利30多万到160多万沙特阿美的股权收购只是暂时刺激了荣盛石化的股价目前回落到8到9元沙特阿美的投资被套牢近三分之二
不过沙特阿美入股应该有更长远的产业链布局考察
值得注意的是本次受罚对象均为控股股东荣盛控股的员工而非上市公司荣盛石化的员工荣盛石化称无任何高管参与内幕交易董秘全某英作为内幕信息的知情人目前未查到任何公开的处罚信息案件暴露的问题远不止这些这么大的收购案公司老板拉个微信群就开始谈了相关文件也是打印后随意交给办公室人员内幕信息不泄露才是怪事要说对内幕交易的处罚很多人会想到美国主要有三大手段首先是认定采用举证责任倒置要求嫌疑人自己提供证据证明自己没有参与内幕交易其次是鼓励举报政府提供安全保障和隐私保护如果涉案金额超过100万美元举报者可获得追回资金的10%到30%作为奖励
第三是集体诉讼受害股民可通过法律追回损失
美国证券市场的内幕交易案也很多但法律制度一定程度上避免了内幕交易失控和摧毁市场信心
新三样分化
风头正劲的出口新三样出现了分化海关总署近日公布了7月统计数据
锂电池出口“量减价升”出口数量同比下滑0.2%金额增长7%拉长周期看则是“量增价降”前7个月累计出口量增长了4.3%金额下滑12%光伏出口继续“量增价降”7月出口数量同比增长28.5%金额下滑18.3%前7个月出口数量增长24.8%金额则下滑31.2%新能源汽车则保持“量价双增”7月出口19.2万辆增长38.7%金额增长19.8%前7个月累计出口量出口金额分别增长37.2%21.9%其中纯电车是主力出口量和金额占比都在7成以上7月出口同比增长14.8%但金额只增长了1%
非插电式混动和插电式混动汽车展现出更强的增长潜力
非插电混动7月出口量和金额分别增长433.3%352.5%插混分别增长159%127.9%家电依旧盈利消费品出口增长已连续17个月同比正增长前7个月出口数量金额分别增长24.6%15.1%家具出口掉头向下7月出口额同比下滑5%上个月还是同比增长7%或与海外地产需求不振有关
6月美国成屋销售量下降5.4%私人住宅开工量下降4.4%
随着海外去库步入尾声，补库周期或将到来叠加降息预期下美国地产有望复苏出海订单也可能改善劳动密集型产品中中间品出口增长、成品出口下滑7月纺织纱线、织物及其制品出口额增长4%而服装及衣着附件出口额下滑3.6%鞋靴、箱包也是“量增价减”以越南为代表的新兴市场在劳动密集型产品的出口上逐渐显现优势冲击了我国对应产品的出口
国信证券研报今年初越南纺织品和鞋类出口大幅回暖同比增速转正
7月越南纺织品出口同比增长4.7%鞋类增长13.5%环比均有提速
前7个月越南纺织品鞋类出口分别增长4.2%10.1%
报复加税选项
欧洲和东南亚是中国新能源汽车出口的主要目的地但欧盟上月初初步认定中国电动汽车及产业链受益于补贴
中国政府和相关行业机构、企业抗辩之后欧委会8月20日预披露终裁结果
上汽加征税率从37.6%下调至36.3%吉利从19.9%下调至19.3%比亚迪从17.4%下调至17%特斯拉因为比较配合且申请单独审查加征税率为9%
部分中国出口商和欧盟车企在华合资企业也可能会被加征较低的关税税率
其他未被抽样但配合调查的企业加征税率从20.8%增至21.3%未配合调查的可能与上汽相同是36.3%欧盟将在10月底前投票表决一旦通过将加征5年的正式反补贴关税到期后还会审查有权继续延长中方理论上还有希望争取条件是达到合格多数需要至少15国反对并且15国的人口占欧盟的65%以上目前只有4国明确反对作为报复中方对欧盟产品启动了三项双反调查分别是白兰地主要针对法国猪肉主要针对荷兰、西班牙、丹麦乳制品主要针对爱尔兰
29日商务部初裁原产欧盟的进口相关白兰地存在倾销但暂不采取临时反倾销措施
此前23日商务部还就提高大排量燃油车进口关税听取业界和专家学者的意见建议
中国之前报复美国加征电动车关税没选农产品选的是化工产品
部分是因为“十三五”期间中国把逆差的大石化干成了顺差的大石化选化工产品也是因为自己能造了欧盟还在调查中国多项领域包括风力涡轮机、太阳能电池板、电池、冷轧电镀锡薄钢板、木地板、医疗器械等
目前看来中国报复选项有限
法国《世界报》称为避免贸易战布鲁塞尔表示正在与北京进行“激烈”讨论试图找到“替代解决方案”
而据财新报导熟悉欧盟双反调查的人士称中欧政府间应该还在持续磋商
中国车企还可以尝试与欧委会达成价格承诺限制出口欧盟的数量和价格换取不加税中欧曾就光伏产品出口达成过类似的协议
欧盟目前的调查只针对纯电汽车中国车企或将考虑投放更多的插混车型
26日加拿大宣布10月起对进口中国的电动汽车加征100%关税钢铝产品加征25%关税中国汽车出口加拿大原本的关税是6.1%今年前7个月出口到加拿大纯电汽车只有4927辆因此象征性意义比较大
但这意味着北美自贸区在统一行动下一个可能是墨西哥
墨西哥今年进口中国汽车猛增4.3万辆其中进口纯电汽车6809辆同比增长5393辆跃居中国纯电汽车出口目的地国前五不过10月起中国电动汽车将不再享受15%至20%的关税豁免目前比亚迪仍在推进墨西哥建厂计划好的，本期参考信息就是这些，我们下周一再见。下个月又要恢复一周五更了，期待12月赶快到来，拜拜。
附录
已核对
- 定案：为每日经济新闻财经专栏「道达投资手记」（「到达」同音误记）。该专栏2024-08-27文章《机构投资者不应在四大行上抱团式投机》与正文引文逐字一致（「机构投资者却在四大行、中国石化等大盘绩优股上抱团……以抱团为名，行投机之实」）。建议订正，见 corrections。（来源 新浪财经）
- 定案：证券时报（证监会处罚案报道）：「2023年3月27日，荣盛石化大涨7.76%，3月28日、29日该股连续涨停，此后一度涨至15.66元/股」。即27日大涨未涨停、28/29两日涨停，「连续三天接近涨停」不准确。建议订正，见 corrections。（来源 stcn.com）
- 定案：数字全部出自第一财经2024-08-28报道（引乘联会崔东树/海关数据），但均为7月单月数据：7月对加拿大纯电动乘用车出口4927辆（去年同期6878辆）；7月对墨西哥出口6809辆、同比增加5393辆、跃居纯电乘用车出口目的国前五；「4.3万辆」则为今年前7个月对墨西哥新能源车出口的同比增量。口播把单月数误作累计数。建议订正，见 corrections。（来源 第一财经）
- 定案：「连续17个月同比正增长」指的是家电出口，而非消费品出口整体。海关总署/央视2024年8月报道：从2023年3月到2024年7月，我国家电出口已连续17个月同比正增长，前7个月家电累计出口4091.9亿元、同比增长18.1%。建议将「消费品」订正为「家电」，见 corrections（需音频酌定）。（来源 央视网）
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